| 4月21日，科法斯發(fā)布季度行業(yè)風(fēng)險評估新信息。報告顯示：全球鋼鐵產(chǎn)能過剩，2016年行業(yè)風(fēng)險達(dá)高峰。
2014年，中國占世界鋼鐵總產(chǎn)量45%。但現(xiàn)在其中國市場鋼鐵需求正逐步萎縮：2014年減少3.3%、2015年減少5%；其產(chǎn)能卻持續(xù)增加，因此加深全球供需失衡。雖然全球產(chǎn)量正在減少(2016年至2月底減少3.1%)，1/3的鋼材生產(chǎn)線處于停滯狀態(tài)，供應(yīng)仍十分充裕。這導(dǎo)致了本已大跌的鋼鐵價格有進(jìn)一步下行的壓力。中國目前仍將其生產(chǎn)過剩的鋼鐵出口(2015年成長20%)，因而削弱歐洲、美國和新興國家的鋼鐵生產(chǎn)結(jié)構(gòu)。
科法斯認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)正經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性變化。中國的成長模式已從制造業(yè)導(dǎo)向逐步轉(zhuǎn)變?yōu)閿U(kuò)展中的服務(wù)業(yè)。中國的國內(nèi)鋼鐵需求已過高峰，并將繼續(xù)下降。
科法斯已逐步調(diào)降全球金屬生產(chǎn)行業(yè)的的信用風(fēng)險評級。該行業(yè)已是科法斯所評估的12個產(chǎn)業(yè)中高風(fēng)險的產(chǎn)業(yè)。目前，拉丁美洲、新興亞洲、中東及西歐為“高風(fēng)險”，中歐及北美為“高風(fēng)險”。
事實上，鐵業(yè)是世界的利潤低(94個行業(yè)中排名第90)也是負(fù)債最沉重的的行業(yè)。中國的價格競爭力(尤其是低端鋼材)正在弱化世界各地的鋼鐵業(yè)者。產(chǎn)能過剩的問題也同時拖垮中國的信用風(fēng)險，企業(yè)債務(wù)問題也越見顯著。
盡管如此，鋼鐵業(yè)在2018年起可能恢復(fù)供需平衡，相信那時中國的次產(chǎn)能調(diào)減將開始產(chǎn)生具體成效。雖然新興經(jīng)濟(jì)國家的成長不比當(dāng)年，但這些國家的都市化發(fā)展及中產(chǎn)階級擴(kuò)張將是新的成長接力賽。
因此，科法斯指出，以下3個使用最多鋼鐵的行業(yè)，在中期而言將持續(xù)樂觀，包括汽車業(yè)在新興經(jīng)濟(jì)體仍有足夠的發(fā)展空間。例如，印度每1000個居民有100輛汽車(相較于美國：每1000個居民有808輛汽車)；機(jī)械業(yè)也將受惠于新興市場和先進(jìn)國家的多方面成長；最后，建筑活動受惠于大多數(shù)新興國家都市化進(jìn)程的強(qiáng)大潛力，將再次起飛。 |
